大立光法說會聚焦CPO及iPhone折疊機前景

大立光法說會聚焦於 CPO 與 iPhone 折疊機的前景。本次會議中，市場不僅期待可變光圈及預期中的 iPhone 折疊版對公司未來營運的貢獻，也關心大立光在 CPO 領域潛在切入的可能性。

根據外資分析師的看法，智慧手機產業基本面有望因蘋果推岀折疊 iPhone 等新型態產品而獲得新動能。大立光作為蘋果供應鏈中重要一員，在此趨勢下將成為關鍵受惠者，其中長期發展前景被視為充滿潛力。高盛證券對大立光後市表現抱持樂觀態度，其中一個重要原因便是公司位於蘋果產品供應鏈中的核心地位。

考慮到蘋果 iPhone 在未來幾年的設計變革，包括預期 2025 年的超薄機型、2026 年的折疊版本以及 2027 年紀念款型等多種新設計，這有望支撐終端市場需求並推高供應鏈的整體價值。同時，這些技術革新亦有利於擁有領先技術優勢的供應商再次取得更高的份額。

在評估面方面，大立光目前交易於 2026 年預估每股稅後純益（EPS）約 12.5 倍本益比的位置，這一數值不僅低於其歷史平均減一個標準差的 13.6 倍，也低於同業平均的 15.2 倍。因此，從評價角度來看，大立光目前的交易價格具有吸引力。

此外，根據國票投顧所作的供應鏈訪查顯示，iPhone 18 系列在鏡頭規格上進行了重要升級，包括全系列前鏡頭畫素由 1,800 萬提高至 2,400 萬以及 iPhone 18 Pro 系列主鏡頭採用可變光圈。而下半年預計推出的折疊版 iPhone 由於機身較薄，對鏡頭模組設計與製造提出了更高的要求，這將進一步推升大立光在規格升級趨勢下的獲利能力。

總體而言，大立光在蘋果供應鏈中的核心地位及其在 CPO 領域的潛在機會，使其成為業界關注的焦點。隨著智慧手機市場的新技術革新，大立光有望藉此實現進一步發展和增長。