蘋果轉單英特爾18A影響Mac與iPad晶片供應

蘋果轉單英特爾 18A 對 Mac 與 iPad 晶片供應可能帶來影響

根據 KeyBanc Capital Markets 的資深分析師 John Vinh 最新報告，蘋果已成為英特爾 18A 製程的第一個重量級設計客戶。此消息預示著英特爾可能會接替台積電，為部分入門款 Mac 與 iPad 代工晶片。不過，該消息尚未獲蘋果公司官方證實，市場仍持審慎態度。

蘋果以自有硬體與生態系作為核心競爭力，營收主力包括 iPhone、Mac、iPad 以及穿戴式裝置等，同時依靠 App Store、iCloud、Apple TV+ 等服務業務提供高毛利的經常性收入。長期而言，蘋果藉由軟硬整合、品牌力及龐大的裝置安裝基數，形成了強大的生態圈變現能力。

雖然消費性電子市場週期性波動存在，但蘋果透過產品組合與價格策略多次展示了韌性。高毛利服務業務的不斷增長也拉升了整體獲利體質，同時營運現金流穩定，使其得以持續進行大規模庫藏股和股利發放，長期支撐本益比和每股盈餘。

蘋果近期與英特爾達成合作意向，將在低階 Mac 與 iPad 上使用 18A 製程晶片。此舉意味著蘋果可能在自研晶片的外包代工策略上進行重大調整，以建立第二供應源，強化議價能力和風險分散。

台積電仍佔據高階製程優勢，雙源策略有助降低營運風險。即便英特爾 18A 屬先進節點，蘋果更可能採取雙源策略，將入門或次高階產品導入第二供應商以平衡成本、產能與地緣風險。

蘋果在 AI 驅動產品上的持續努力，也將其裝置端 AI 能力納入系統層，通過晶片內建的神經網路引擎與邊緣運算，使語音、影像等應用更即時、節能。這有助於拉長產品生命週期、提升使用者付費意願與服務訂閱率。

英特爾近來受惠 AI 基礎建設投資擴張，CPU 產能今年幾近售罄，若同時承擔自有產品與代工訂單，其產能排程將影響蘋果導入速度。此外，美國政策鼓勵半導體在地製造，對蘋果而言，能在美國本土取得部分先進製程產能，有助分散地緣政治風險。

隨著邊緣 AI 落地與 PC 平板換機週期啟動，蘋果有望抓住低階產品線的機會。若能在該領域導入更有效率的製程與 NPU 算力，將提升晶片的 AI 體驗，擴大用戶群並帶動服務轉換。這不僅有利於單機價值，同時也增厚後續的生態變現。

總結來看，英特爾 18A 訂單傳聞若成真，將為蘋果在自研晶片代工上開啟雙源新篇章，有助分散風險並優化成本結構。基本面上，蘋果依然以裝置與服務雙引擎維持穩健，AI 體驗深化將提供新增長曲線。股價雖然短線震盪，但中期仍偏向正向。