Macerich(MAC)第四季獲利超預期出租率回升股價微漲

美國知名購物中心房地產投資信託 Macerich (MAC) 最新公佈的第四季財報顯示，該公司在費用控制得宜、營收成長以及商場出租率回升的共同作用下，整體表現超越華爾街分析師預期。儘管營收較前一年同期略為下滑，但關鍵獲利指標和營運效率依然顯現出強韌的回彈力，導致其股價在週三盤後交易中微幅上漲 0.1%。

根據財報數據，Macerich (MAC) 第四季調整後每股營運資金（FFO）達到 0.48 美元，超越市場預期的 0.44 美元。這個數值較上一季的 0.35 美元有所成長，也高於 2024 年同期的 0.47 美元，顯示公司的核心獲利能力持續提升。營收方面，第四季錄得 2.617 億美元，超出市場預期的 2.605 億美元，儘管與前一年同期相比稍有下降，但與上一季相較則呈現出成長態勢。

成本控製成為本季財報的一大亮點。Macerich (MAC) 第四季購物中心及營運費用為 8160 萬美元，低於 Visible Alpha 預估的 8680 萬美元。此數據雖較上一季的 7980 萬美元略有增加，但與前一年同期的 8710 萬美元相比則呈現下降趨勢，顯示公司即使在通膨環境下仍有效控制支出。截至 2025 年 12 月 31 日，其投資組合的出租率達到 94.0%，超出 Visible Alpha 預估的 93.7%；這項指標較同年 9 月底時的 93.4% 有所改善，顯示市場對租賃的需求逐漸回溫。

此外，扣除租約終止收入後的淨營業收入（NOI）較前一年同期成長 1.7%，呈現連續第二個季度的正向增長。租金價差也保持良好勢頭，截至 2025 年底的過去十二個月內，基本租金的續租價差比到期租金高出 6.7%，這標誌著 Macerich (MAC) 已連續第 17 個季度實現正向租金價差，凸顯其旗下商場資產對零售商仍具有吸引力。

展望未來營運策略，Macerich (MAC) 總裁兼執行長 Jack Hsieh 表示，公司已於 2025 年完成了「前進計畫」的重要里程碑。對於 2026 年的運作重心將放在完成租賃流程、確保租戶按時進駐並開始支付租金，同時將致力於處理剩餘的到期租約及完成目標資產處置。此外，公司亦會以嚴謹態度評估任何對計畫有增益效果的新收購機會。