台灣大哥大114年第4季營收567 9億 營益創14年新高

台灣大哥大今（13）日舉行114年度第4季線上法說會，公佈該季合併營收567.9億元、營業利益60.1億元（年增10%）、EBITDA 114億元（年增5%）、稅後淨利38.8億元（年增12%），稅後EPS達1.28元。全年核心電信、企業服務及新科技事業營收全面成長，行動服務營收年增2%、企業服務暴增26%、新科技事業年增12%，合併EBITDA創歷史新高431.7億元（年增2%），營業利益達14年新高（年增6%），稅後淨利創9年新高（年增4%），EPS達4.77元。公司強調在SGF永續成長策略推動下，5G滲透率攀升至44%，寬頻市佔率近20%，並透過獨門方案提升用戶黏性，同時董事會通過每股現金股利4.8元（年增7%），創2019年以來新高，配發率超100%。展望115年，預期合併營收成長5%-7%，電信業務營收年增5%-7%，資本支出82.4億元聚焦5G升級與數位轉型。

財務表現全面領先 創多項歷史新高

台灣大哥大114年財務表現展現強勁韌性，全年合併營收達2,207.6億元，較113年成長3.2%，營業利益426.2億元（年增6%）創14年新高，EBITDA達431.7億元（年增2%），稅後淨利183.2億元（年增4%），EPS 4.77元為7年新高。關鍵在於三大事業線同步成長：電信核心業務穩健，行動服務營收年增2%至1,320億元，其中5G滲透率從113年35%提升至44%，主因iPhone 17上市帶動用戶升轉，4G用戶續約轉5G月租費上升53%，驅動5G營收年增10%佔行動服務68%。企業服務營收達142.5億元（年增26%），聚焦AI資料中心、資安服務及M+通訊專案，特別是中小企業市場的智慧餐飲解決方案與AI語音預約，滲透率持續擴大。新科技事業營收86.3億元（年增12%），DCB電信帳單代收、遊戲、電動車充電服務及Web3應用成新增長引擎，其中電動車充電站數量年增40%，與台電合作擴展服務網。

5G與寬頻策略深化用戶價值競爭

5G業務成長關鍵在於「智慧型手機月租用戶ARPU年增3%至687元」及「退租率歷史新低0.59%」。公司透過獨家「iPhone 17專屬方案」與「好速成雙」寬頻整合方案，強化用戶黏性，該方案將5G行動與競爭力寬頻加掛價結合，並加贈Netflix、Disney+等影音多享組，使114年第4季寬頻營收年增5%，市佔率突破19.8%。高頻寬用戶（300Mbps以上）達128萬戶，年增27%，反映用戶對高速網路需求攀升。業界數據顯示，台灣整體NP攜碼移出總數年減17%，印證產業從價格競爭轉向價值競爭，台灣大用戶留存率優於市場平均8個百分點。此外，公司投入5G網路優化，114年4G/5G覆蓋率達98.5%，4G用戶升5G轉換率提升至38%，較113年提高9個百分點，為未來5G訂閱量奠定基礎。寬頻服務更結合AI客製化推薦，用戶月均使用時數增加25%，提升平台黏著度。

Telco+策略驅動企業與新科技雙軌成長

企業服務領域114年營收年增26%至142.5億元，關鍵在於AI賦能與垂直產業深耕。資安服務訂單年增35%，協助金融業通過數位轉型驗證；AI資料中心服務拓展至半導體產業，客戶數年增45%，單客戶平均產值提升22%。中小企業市場推出「行動市話+智慧餐飲」整合方案，累計服務超過5萬家店家，訂單成長達60%。新科技事業則展現多元創新，電信金融業務與支付平台合作，114年交易量年增50%，用戶數突破300萬；遊戲事業與國際廠商策略聯盟，推出多款AR遊戲，用戶活躍度達75%；電動車充電服務擴展至300個站點，市佔率達15%。momo電商平台114年營收成長18%，購會員年增3%，商品毛利率維持13.6%，MO店+GMV年增30%達2,800億元，商品數突破340萬件。聯播網廠商滲透率40%，廣告ROAS達1.5倍，顯著優於競品，印證數位轉型策略成功。

董事會通過現金股利145.2億元（每股4.8元），現金殖利率4.5%為同業最高，反映對股東回饋承諾。115年資本支出82.4億元，其中5G網路升級佔74.4%，重點擴建5G毫米波覆蓋率至80%，並投資AI平台與雲端基礎設施。公司強調三大策略：強化Telco核心業務以獨門搭售方案提升用戶價值；加速Telco+佈局透過AI與企業合作拓展商機；擴展Telco+Tech服務整合集團用戶數據與電信基礎，預期115年電信營收成長4%-6%。業界分析，台灣大哥大在5G滲透率與企業數位轉型雙軌推進下，將鞏固市場領導地位，尤其在AI應用與綠色電信服務的佈局，有望成為未來成長關鍵動能。