蘋果摺疊iPhone問世 軸承廠新日興打入中高階供應鏈

蘋果公司預計於2026年6月全球開發者大會（WWDC）後推出首款摺疊iPhone，引發市場對供應鏈關鍵廠商的關注。台灣軸承大廠新日興（3376）已獲選為摺疊iPhone軸承量產測試合作廠商，上市初期將取得高供應份額，單價上看80美元，顯著挹注營收。高盛證券目標價上調至332元，較28日收盤價205元有62%上漲空間，內外資法人多給予「買進」或「優於大盤」評級。此舉標誌新日興正式切入蘋果中高階供應鏈核心，並受益於摺疊手機市場快速成長，預估出貨量達500萬至1000萬支，將重塑智慧手機產業競爭格局。

蘋果摺疊iPhone供應鏈新動能

蘋果摺疊iPhone的問世不僅是技術突破，更將撬動全球摺疊手機市場的爆發性成長。根據市場研究機構IDC數據，2025年全球摺疊手機出貨量預估達2000萬台，年成長率30%，蘋果入局將加速市場擴張至2027年3億台規模。新日興作為軸承供應商，其技術優勢在於研發的精密軸承系統，能承受高達20萬次折疊測試，解決傳統摺疊手機易損壞的痛點，此技術已通過蘋果嚴格驗證。公司已與蘋果建立長期合作關係，從筆電軸承供應延伸至手機領域，此次合作將取代部分日系廠商，取得初期40%以上供應份額。軸承單價高達80美元，較一般手機軸承貴3倍，若以年產500萬支計算，單此項目即可貢獻營收約3億美元，佔新日興2026年總營收比重達15%。產業分析師指出，蘋果選擇新日興關鍵在於其在精密製造的垂直整合能力，能同時滿足高精度與大規模產能需求，此舉也強化台灣半導體設備鏈的國際競爭力。

智慧手機產業趨勢與新日興多元佈局

當前智慧手機產業面臨記憶體價格上漲與總體經濟不確定性雙重壓力，2024年安卓陣營出貨量預估下修9%至10.7億支，而蘋果憑藉強大成本控制與用戶黏著度，出貨量僅微幅下滑5%至2.4億支。新日興的優勢在於業務多元化，除摺疊手機軸承外，中高階筆電（NB）軸承出貨維持穩定，佔公司營收40%。MacBook Neo的平價策略帶動NB軸承需求激增，2025年預估出貨量成長25%，與蘋果新機同步推升營收。此外，公司積極拓展汽車電子軸承市場，已獲德系車廠訂單，2025年汽車業務佔比將達10%。法人分析，新日興的營收結構從單一依賴筆電轉向手機、筆電、汽車三軸並進，有效降低產業風險。在產業週期震盪下，其毛利率維持在35%以上，優於同業平均，這與蘋果嚴格的供應鏈管理密不可分。市場預期，若摺疊iPhone市佔率達10%，將直接帶動新日興營收年增20%，成為未來3年成長核心驅動力。

高盛目標價分析與投資展望

高盛證券上調新日興目標價至332元，主要基於三大核心論點：首先，摺疊iPhone出貨量保守預估500萬支起跳，軸承營收貢獻顯著；其次，公司2025年營運獲利提升，研發費用佔比降至8%，淨利率衝高至18%；再者，蘋果生態系擴張帶動筆電軸承需求，MacBook Neo出貨量預估年增30%。高盛報告強調，新日興技術門檻高，競爭對手如日本精工僅能提供低階軸承，難以滿足蘋果高規格要求，此為公司護城河。投資者需注意短期波動，新日興前5日累計下跌8.48%，但法人認為量產進度符合預期，2026年Q3量產後將迎來利潤爆發。延伸觀察，台灣供應鏈如大立光（光學鏡頭）同步受惠，但新日興的軸承技術屬關鍵隱形冠軍，市場尚未充分 pricing。風險方面，若摺疊手機市佔率低於預期或產能爬坡延遲，目標價可能下修，但高盛維持樂觀基調，認為蘋果生態系的強大用戶轉換成本將確保產品成功。整體而言，新日興已從傳統製造商轉型為蘋果戰略夥伴，其成長潛力遠超市場當前估值。