大摩預估鴻海首季受惠iPhone組裝量年增12%

摩根士丹利證券最新報告預估，鴻海首季 iPhone 組裝量將達 5,600 萬支，較去年第四季的 7,342 萬支減少 26%，但與去年同期相比則增長 12%。此數據顯示，在傳統淡季中仍保持強勁的出貨動能。相對於過去第一季通常會有 30%至 40%的下滑幅度，今年表現顯然更為優異。

蘋果手機需求穩健，加上中國市場回溫，有助鴻海營運維持正向評價。包括高盛與摩根士丹利等大型機構均對鴻海保持正面看法，認為其在供應鏈中的核心地位不容輕忽。摩根士丹利科技硬體下游主管施曉娟分析指出，在記憶體成本上升的環境下，部分供應商可能會減少 Android 手機的市佔率，進而推高 iPhone 的市場份額，這將成為鴻海持續受惠的因素之一。

根據供應鏈數據顯示，iPhone 17 系列上市以來銷售表現亮眼，特別是在中國大陸市場，去年第四季出貨量年增 28%，為首季的良好開局奠定了基礎。報告中也提到，iPad 首季預估組裝量約 1,200 萬台，相比去年同期維持持平，顯示蘋果產品線需求依然堅挺。

展望未來，投資者需關注農曆春節的實際銷售數據以及中國大陸補貼政策的可能影響。雖然市場關注點已轉向蘋果預計在 2026 年推出的摺疊手機，但短期內首季業績依舊依靠現有機種的銷售支撐。

摩根士丹利早前已基於需求強勁，上調今年 iPhone 銷售值 4%，包含出貨量和平均銷售單價兩方面的貢獻。這些基本面因素將成為影響鴻海股價與營收表現的重要指標。