蘋果股價可望從目前水準上漲逾兩成，無視記憶體價格不斷上漲的利空。（路透）

記憶體價格節節攀升，已引發蘋果等科技公司成本將激增的憂慮。不過，分析師表示，聚焦於記憶體晶片價格持續飆漲的蘋果投資人其實忽略大趨勢，看好蘋果股價在一個利多加持下將從目前水準上漲逾兩成。Bernstein 分析師紐曼（Mark Newman）估計，蘋果今年發表的下一代 iPhone（暫稱 iPhone 18）零組件成本可能增加 15%，但這不構成擔心理由。紐曼認為今年將問世的 Apple Intelligence 及 Siri 2.0，牽動蘋果股價力量更大，將蘋果股票目標價從 325 美元調升至 340 美元，意味蘋果股價可能從 10 日收盤水準上漲 24%。在蘋果與 Google 聯手整合裝置端基礎模型和 Gemini 人工智慧（AI）模型之際，Apple Intelligence 將成為蘋果股價今年真正的催化劑。採取混合 AI 架構用意是在裝置上處理部分工作，需要大量運算的查詢則交給蘋果旗下 Private Cloud Compute，紐曼認為這種設計將維護蘋果隱私與安全的競爭優勢。紐曼也認為 Apple Intelligence 可望催生新一波用戶升級潮，因為 AI 功能日益增加的運算需求只能由較新硬體滿足。Bernstein 指出，2025 年第 2 季以來行動動態隨機存取記憶體（DRAM）平均合約價格大漲 237%，NAND 快閃記憶體價格同一期間也漲七成。紐曼表示，零組件成本不斷上升可能帶動 iPhone 18 系列價格上漲 15%，整體平均售價預料將上升 12%，反映部分顧客改買較便宜機型的影響。記憶體價格不斷上漲，可能在 2027 年第 4 季前導致 iPhone 毛利率下滑約 1.5 個百分點，但紐曼認為每股盈餘（EPS）受到的影響應相對輕微。iPhone AI Apple

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