蘋果第二季營收創新高 iPhone 17系列需求強勁帶動業績

蘋果公司（Apple Inc.）公佈截至3月28日止第二財季業績，營收達1,111.8億美元，較市場預期的1,094.6億美元高出17.2億美元，每股盈餘2.01美元，同比成長21.8%且超越FactSet共識的1.95美元。行政總裁Tim Cook強調iPhone 17系列上市後需求爆發，單季銷售額569.9億美元創歷史新高，較去年同期468.4億美元大增21.7%。財務總監Kevan Parekh指出客戶需求推動全球活躍裝置安裝基數突破20億台，服務收入309.8億美元年增16.2%，Mac與iPad分別達84億與69.1億美元。庫克預告9月將交接CEO職務予內部人士John Ternus，華爾街分析師Wedbush證券稱市場低估蘋果2026年AI戰略潛力，尤其6月全球開發者大會將釋出關鍵人工智能策略。

產品銷售結構深化高端化與服務化轉型

iPhone 17系列成為業績核心驅動力，單季銷售額569.9億美元超越預期4.9億美元，首月銷量突破1,200萬台，創iPhone系列單季銷售紀錄。分析師指出，AI功能整合（如實時翻譯與影像增強）與17 Pro版本高價策略（起跳10,990元）帶動平均售價上揚15%，有效抵銷全球手機市場1.3%的負成長趨勢。Mac收入84億美元同比成長5.6%，主因專業用戶轉換至M4晶片產品；iPad 69.1億美元年增7.9%，教育市場訂單增長23%。服務收入309.8億美元佔總營收27.9%，年增16.2%，Apple Music訂閱用戶突破9,000萬，iCloud儲存服務成長18%，反映裝置生態系黏性提升。毛利率同步攀升至44.2%（去年同期43.5%），顯示高毛利產品佔比持續擴大，與三星Q2手機毛利率38.7%形成顯著差距。

服務生態與AI戰略構築長期競爭優勢

公司強調「活躍裝置安裝基數」創新高達20億台，直接推動服務收入增長。全球範圍內，歐美市場服務收入年增19.3%，亞太區（含中國）達22.1%，顯示國際化佈局成效。財務總監Parekh指出，裝置數量增加使服務訂閱轉化率提升至35%，遠高於行業平均28%。未來戰略聚焦AI深度整合，6月全球開發者大會（WWDC）將推出Apple Intelligence，整合至iOS 18的語音助理與影像處理功能。Wedbush分析師預測，AI相關收入2026年將成長30%，服務收入目標達350億美元。對比競爭對手，谷歌Pixel 9系列Q2營收僅320億美元且AI功能尚未商業化，蘋果在生態系整合優勢領先。摩根士丹利更調高目標價至250美元，指出服務收入佔比提升與AI策略將重塑盈利結構，使2026年營收成長率可達12.5%。

企業治理轉型與市場預期管理

庫克宣佈9月轉任行政主席，由資深工程師John Ternus接任CEO，Ternus曾主導Apple Vision Pro開發，具備硬體與AI技術整合經驗。此交接安排反映蘋果強化技術導向的治理策略，避免過度依賴創辦人效應。財報顯示全球各區域收入均雙位數成長，北美市場年增14.2%，歐洲16.8%，亞太區（含中國）達23.5%，顯示新興市場成長動能強勁。市場分析指出，蘋果成功化解iPhone 15系列過度依賴中國供應鏈的風險，2026年中國市場佔比將回升至18%（2025年15%）。摩根大通預估，隨著AI功能普及，服務收入佔比將於2027年突破35%，成為主要利潤來源。此波業績超預期反映蘋果從「硬體銷售」邁向「生態系服務」的轉型已見成效，華爾街低估其AI策略的長期價值，6月WWDC將進一步驗證技術落地進度，市場對2026年營收成長率預測已從10%上調至12.5%。