蘋果Q2財報iPhone業績略低但營收展望驚豔庫克交棒首秀

蘋果公司4月30日盤後公佈2024會計年度第二季財報，營收1111.8億美元年增17%、獲利超越市場預期，雖iPhone銷售569.9億美元略低於預期572.1億美元，但本季營收展望成長14-17%遠勝華爾街估計的9.5%，激勵盤後股價一度上漲5%。此為庫克宣佈9月1日交棒給硬體部門主管特納斯後首次面對華爾街檢視，特納斯在庫克親自介紹下參與財報會議，強調公司正處於AI時代產品研發最振奮時刻。財報顯示大中華區營收205億美元年增28%領先全球，服務業務309.8億美元成長16%推升毛利率達49.3%，成為關鍵成長動能。庫克開場表示「已具備合適領導者接手」，特納斯則感謝庫克並透露「25年來投入研發最令人期待的產品藍圖」，為接棒後首場財報會議奠定戰略基調。

財報整體表現超預期 營收與獲利雙雙亮麗

蘋果本季營收1111.8億美元年增17%，顯著超越華爾街預估的1096.6億美元，更勝公司先前預估的13-16%成長區間。關鍵驅動力在於服務業務309.8億美元年增16%、毛利率攀至49.3%，較前季48.2%持續擴張，反映訂閱服務如Apple Music、iCloud及Apple TV+的黏性提升。大中華區205億美元營收年增28%表現亮眼，主要受iPhone 17e與M4晶片iPad Air新機上市帶動，尤其學生族群需求旺盛。Mac與iPad營收分別達84億與69.1億美元，年增5.6%與8%，顯示硬體產品線多元化策略奏效。值得注意的是，穿戴裝置與配件營收79億美元年增5%，印證Apple Watch與AirPods在健康科技領域的市佔擴張。財務長Kevan Parekh強調，「供應鏈瓶頸雖影響iPhone與Mac生產，但新品上市與服務成長抵銷缺口」，此舉印證蘋果透過服務業務降低硬體依賴的長期戰略。毛利率49.3%更遠高於行業平均35%，凸顯其生態系價值與訂閱模式的規模效應，為未來獲利提供堅實支撐。

iPhone銷售略低市場預期 供應鏈瓶頸成關鍵

iPhone銷售569.9億美元年增22%卻略低於市場預期的572.1億美元，成為本季唯一未達標的主力產品，也是連續兩季不及分析師預期。Emarketer分析師Jacob Bourne指出，「市場對iPhone的期待已逼近產業極限，蘋果正面臨定義AI時代下一代消費裝置的關鍵挑戰」。核心困境在於AI技術爆發引發全球記憶體短缺，Meta與微軟近期均因晶片供應緊繃調升資本支出預期。蘋果雖於3月推出iPhone 17e與M4 iPad Air，但受記憶體價格高漲影響，生產延宕導致出貨量未達預期。庫克坦言「iPhone 17已是史上最受歡迎產品線，但供應限制仍存」，財務長進一步說明「晶片與記憶體成本增加，使iPhone與Mac產能調整」。此現象反映消費電子業正經歷結構性轉型：傳統硬體增長放緩，AI驅動的軟體服務成為新引擎。類比Meta近期因AI伺服器需求擴大而提高資本支出20%，蘋果亦需加速佈局AI研發以化解供應鏈風險，否則可能錯失AI手機市場先機。

庫克交棒特納斯 首度亮相展望AI時代

庫克宣佈9月1日交棒給特納斯（John Ternus）後，首場財報會議由特納斯親自參與，其25年硬體部門資歷被視為接棒關鍵。特納斯表示「感謝庫克奠定基礎，公司擁有最令人期待的產品藍圖」，並強調「AI時代下研發投入為25年來最振奮時刻」，暗示即將推出的AI功能將重塑用戶體驗。蘋果本季已透過iPhone 17e與599美元起的MacBook Neo（瞄準學生與預算客群）測試市場反饋，顯示其策略轉向「高階+入門」雙軌並行。服務業務成長與毛利率提升，使蘋果有足夠彈性應對AI研發投入，董事會隨即授權1000億美元庫藏股計畫及股利調升4%。分析師認為，特納斯將加速整合AI技術至iOS 27與Siri相機模式等新功能，與OpenAI競爭中建立差異化優勢。庫克雖轉任執行董事長，但其定義的「生態系價值」戰略已深植企業基因，未來AI時代能否推出突破性裝置，將決定蘋果能否超越單一硬體廠商定位，成為AI服務平台領導者。此財報不僅驗證轉型成效，更為庫克交棒後的領導續航力奠定基礎。