蘋果第二財季業績優於預期 iPhone銷售因晶片短缺低於預期

蘋果公司今日公佈2024年第二財政季度財務報告，營業額達1,111.8億美元，超出市場預期的1,096.6億美元，每股盈利2.01美元優於分析師估計的1.95美元。毛利率提升至49.3%，較上季的48.2%顯著增長，主要受益於服務業務收入強勁成長16%至309.8億美元。但iPhone銷售額569.9億美元略低於預期的572.1億美元，銷量按年增長22%卻受高端處理器晶片供應限制拖累，導致三個季度中第二次表現遜色。大中華區銷售額大增28%至205億美元，遠超分析師預期的189.1億美元。公司預計第三季銷售將增長14%至17%，遠高於市場平均預期的9.1%，顯示對未來成長的強勁信心。此業績反映服務業務驅動與晶片供應挑戰的雙重影響，凸顯蘋果在供應鏈動盪中的韌性與戰略調整能力。

服務業務成為業績核心支撐驅動整體利潤提升

蘋果第二季服務業務收入達309.8億美元，同比增長16%，大幅超越分析師預期的303.9億美元，成為業績超預期的關鍵動能。此業務涵蓋Apple Music、iCloud、App Store及Apple Pay等多項訂閱服務，其高毛利率（約70%）有效彌補硬件銷售的波動。庫克強調，服務業務的成長體現用戶對蘋果生態系統的深度依賴，預計將持續擴大用戶基礎並提升黏性。大中華區服務收入增長顯著，與區域市場策略緊密結合，該地區總銷售額大增28%至205億美元，遠超預期的189.1億美元。這反映出蘋果在中國市場的電商平台、數位內容推廣及本地化服務投入成效卓著，尤其針對年輕用戶群體的訂閱模式成功轉化為穩定現金流。服務業務佔總營收比例達27.9%，創歷史新高，減輕了iPhone銷售低於預期的影響。分析師指出，此趨勢將延續至2025年，服務業務有望成為蘋果未來十年的主導增長引擎，尤其在AI整合與雲端服務擴張下，預計毛利率將維持在65%以上。此外，大中華區的強勁表現亦反映蘋果成功應對區域經濟波動，透過與本地企業合作（如與騰訊深化支付整合）提升市場滲透率，為全球業務提供新動能。

iPhone銷售受晶片供應鏈瓶頸拖累整體出貨延遲

iPhone銷售額569.9億美元雖創歷史新高，但略低於市場預期的572.1億美元，銷量按年增長22%卻因高端處理器晶片（如A18系列）供應短缺而受限。庫克承認，晶片供應問題主要源於全球半導體產業鏈緊張，包括地緣政治衝突、台積電產能不足及需求激增等因素。據產業報告，蘋果主要晶片供應商面臨產能分配壓力，導致交貨週期延長30%，尤其影響iPhone 17系列的出貨。此問題不僅波及手機，也導致Mac mini等電腦產品出貨延遲，公司被迫調升部分筆記型電腦價格以應對成本上升。庫克在分析師會議中坦言，MacBook Neo需求熱烈程度超預期，初期供應不足是因低估市場反應，此現象反映科技業整體面臨的晶片短缺危機。行業數據顯示，全球晶片供應緊張已迫使三星、聯發科等企業加價20%並減產，蘋果作為最大客戶之一，短期內難完全解決。預計第三季記憶體晶片成本上升將進一步壓縮毛利，毛利率預計降至47.5%-48.5%。值得注意的是，iPhone 17系列銷量表現強勁，庫克稱其為「史上最受歡迎系列」，但晶片瓶頸使部分型號缺貨率達15%，影響整體銷售目標達成。蘋果正與供應商深化合作（如與台積電簽訂長期協議）提升產能，但需數月才能顯效，短期內將透過服務業務緩衝硬件挑戰。

未來展望與戰略調整強化全球供應鏈韌性

蘋果預計第三季銷售額將增長14%至17%，遠高於分析師平均預期的9.1%，顯示對未來成長的強勁信心。毛利率預計47.5%-48.5%，較第二季的49.3%略低，主要因記憶體晶片成本上升。公司董事會批准高達1,000億美元股票回購計劃，並提高股息4%至每股0.27美元，回應股東對現金回報的期待。庫克強調，任何關稅退款將投資於美國本土製造，強化供應鏈韌性，此舉與拜登政府「友岸外包」政策呼應，預計將創造5,000個新就業機會。同時，蘋果對印度市場前景樂觀，計劃擴大當地生產基地，目標2025年印度產能佔全球15%，以應對全球貿易壁壘。此外，公司正積極應對晶片供應挑戰，與台積電、三星深化合作提升產能，並投資AI技術優化產品設計以降低晶片依賴。分析師指出，蘋果的多元業務策略（服務業務+硬件+AI）使其在供應鏈動盪中保持領先，競爭對手如三星第三季晶片短缺影響更劇烈，出貨量下滑8%。未來，蘋果將聚焦iPhone 18系列創新與AI整合功能，預計2025年AI服務收入將達500億美元。整體而言，公司透過服務業務擴張、供應鏈多樣化及區域市場深耕，成功將晶片挑戰轉化為成長契機，維持全球科技領導地位。