英特爾奪蘋果晶片訂單 股價飆漲14%創歷史新高

2026年5月8日《華爾街日報》披露，蘋果公司與英特爾已達成初步合作協議，英特爾將為蘋果部分裝置代工晶片。此消息推動英特爾股價週五暴漲13.93%至每股124.90美元，創下自4月24日以來最佳單日表現，並刷新歷史新高，本週累計漲幅高達25.60%。合作背景源於美國政府推動晶片製造回流本土的戰略，旨在強化半導體產業鏈自主性。雙方經逾一年密集談判，近幾個月敲定框架，但未揭露具體產品線。蘋果年出貨量超2億支iPhone，供應鏈多元化將顯著降低對台積電依賴，應對高階晶片供應短缺問題。庫克近兩次財報會議均坦言，Mac Mini與Mac Studio供需失衡可能延續數月，此合作被視為關鍵轉折點。

蘋果與英特爾合作的戰略意義

蘋果與英特爾的晶片代工協議，不僅是商業合作，更反映全球半導體供應鏈重構的深層趨勢。根據知情人士透露，雙方談判歷時超過一年，近月才敲定框架，但具體產品線仍屬保密。蘋果年出貨量超過2億支iPhone，涵蓋iPad與Mac等產品線，即使英特爾僅代工部分晶片，規模亦可達數十億美元級別。此舉直接對應蘋果當前供應鏈危機：庫克在2025年第四季財報電話會議中明確指出，高階晶片供應不足已影響Mac Mini與Mac Studio出貨，供需失衡問題可能延續數月。分析師Ben Bajarin強調，蘋果已是台積電第二大客戶（僅次於輝達），但AI晶片需求暴增使先進製程產能極度稀缺，蘋果亟需第二供應商以分散風險。英特爾被視為唯一具備快速擴產能力的候選者，因其晶圓代工部門在陳立武接任後已重組管理層、加速14A製程技術推進。此合作不僅降低蘋果對台積電單一供應鏈的依賴，更體現蘋果供應鏈多元化的戰略轉向，避免地緣政治衝擊導致供應中斷。值得注意的是，蘋果近年積極佈局晶片自主，如自研M系列晶片，但AI晶片需求激增仍需外部支援，此協議可視為其「雙軌並進」策略的關鍵一環。全球晶片產業正從「效率導向」轉向「安全導向」，蘋果的選擇將引領更多科技巨頭尋求多源化供應。

美國政府政策與產業戰略支撐

美國政府推動晶片製造回流本土的戰略，是促成此合作的核心動力。2022年通過的《晶片與科學法案》（CHIPS Act）提供近90億美元聯邦補助，2025年夏季更將補助轉換為英特爾股份，取得約10%持股，成為其重要股東。商務部長盧特尼克過往一年多次會晤蘋果執行長庫克、輝達執行長黃仁勳及馬斯克，積極協調科技巨頭與英特爾合作。此舉不僅符合川普政府「國家隊」政策，更呼應全球供應鏈安全升級趨勢。英特爾過去十年因製程延誤、管理動盪與技術落後，逐漸被台積電與三星超越，晶圓代工業務陷入低迷。2025年陳立武接任執行長後，展開大規模改革，包括重組管理層、強化代工部門，並加速推進14A製程技術。美國政府對陳立武與中國市場關係的疑慮隨後改善，轉而加碼支持，使英特爾在關鍵時刻迎來轉機。此合作更象徵美國半導體戰略從「技術競爭」邁向「產業生態整合」，透過政策誘因促使企業自願加入本土供應鏈。國際貨幣基金組織（IMF）報告指出，全球半導體產能若依賴單一區域，將面臨30%以上的供應中斷風險，美國政府此舉旨在降低此類風險。此外，蘋果加入後，英特爾已與輝達、馬斯克旗下SpaceX建立合作關係，形成強大生態系，進一步鞏固美國在高端晶片領域的競爭優勢。未來，此模式可能引發歐盟與日本加速本土晶片投資，重塑全球產業格局。

產業影響與未來技術路徑

此合作對全球晶片代工業務將產生深遠影響，可能挑戰台積電的領導地位。英特爾正積極擴充亞利桑那州Chandler晶圓廠產能，並量產18A製程技術，目標與台積電2奈米技術競爭。分析師Bajarin指出，蘋果更可能等待英特爾下一代18A-P製程成熟後再導入量產，因當前18A「尚有粗糙之處」，18A-P將提升良率與穩定性，最快有望於2027年擴大量產。若協議落實，英特爾晶圓代工業務將迎來關鍵轉折點，2026年預估可貢獻營收150億美元，佔總營收比重從5%提升至20%。台積電雖仍為蘋果主力供應商，但供應壓力持續升高：2025年第四季，台積電2奈米產能利用率達95%，AI晶片訂單排程已擠至2027年。全球晶片產能預測機構Gartner預測，2026年先進製程產能缺口將擴大至30%，促使更多企業尋求多源化供應。此合作也凸顯AI晶片需求的爆發性增長，2025年全球AI晶片市場規模達1,200億美元，年成長率高達45%，台積電單一供應商模式難以應對。英特爾若成功導入蘋果訂單，將加速其18A-P技術商業化，並吸引其他客戶如微軟加入。對產業而言，這標誌著全球晶片代工版圖從「亞洲主導」轉向「多極化」，美國可能在2030年前佔據30%以上先進製程產能。投資者應關注英特爾技術進展與蘋果供應鏈調整節奏，市場預期此協議將使英特爾2027年晶圓代工營收增長率達50%，成為其長期成長核心動能。全球供應鏈安全已成新常態，此合作不僅是商業決定，更是國家戰略與市場需求的完美結合。