這份報告提供了關於未來一段時間內硬件市場的一些關鍵信息和趨勢分析。以下是一些主要點： 1. **硬盤驅動器 (HDD)

市場概況與預期

根據報告，近期市場狀況與未來展望可以概括如下：

# 一、PC 及儲存市場分析

## PC 需求： - 短期表現良好：受到訂單勢頭向好和需求前置的推動，2026 年一季度 PC 需求表現強勁。廠商正與管道合作夥伴重新協商定價。 - 價格調整：由於儲存成本大幅上漲，PC 廠商正在重新評估價格策略，維持入門級機型價格不變並通過其他方式降低成本（如降低配置）。

## 儲存市場： - HDD 供應缺口擴大：未來 12 個月 HDD 供應缺口預計將達到 200EB，企業級固態硬碟(eSSD)雖然總擁有成本低於 HDD，但在大型資料中心仍被用作臨時措施。 - 議價與供需調整：希捷科技和網存正調整生產策略以應對儲存需求，並考慮重新協商合同。

# 二、伺服器市場

## 市場動態： - 通用伺服器需求增長：受 AI 伺服器帶動，預計 2026 年通用伺服器整體出貨量將同比增長 10%。 - 企業級需求疲軟：由於 OEM 漲價策略以抵消儲存成本上漲，企業級通用伺服器需求預期持平或下滑。

## 競爭與毛利率： - AI 伺服器市場競爭激烈：HPE 因利潤率較低已減少在 AI 伺服器業務上的投入；戴爾則通過強調其服務解決方案來維持競爭力。 - 訂單增加：新的雲廠商如 Nscale 和 Iris Energy 已向戴爾下達 GB300 訂單，且金融機構也加入了購買行列。

## 毛利率與漲價： - 成本上漲壓力：部分模擬積體電路(IC)供應商開始與伺服器 OEM 就漲價事宜進行協商。 - 英特爾 CPU 供需緊張：英特爾伺服器 CPU 供應短缺，但廠商可以通過支付更高價格獲得。

# 三、雲服務提供商（CSP）需求

## 持續增長： - CSP 需求強勁：美國頭部 CSP 要求 ODM 在 2026 年通用伺服器出貨量同比增長超 30%，推動了市場的整體需求。 - 訂單規模預期：xAI 和 CRWV 已分別下達 GB300 訂單，戴爾可能因此交付更多機櫃。

# 四、供應鏈與技術發展

## 技術演進： - HDD 和 SSD 價格差距顯著：NAND 每 GB 成本高於 0.10 美元而 HDD 平均僅為 0.013 美元，導致 HDD 供應商不再將推出高層數 NAND eSSD 視為重點。 - 未來展望：儲存廠商正努力降低 eSSD 價格並嘗試替代 HDD，但短期內尚無顯著突破。

## 供應與需求平衡： - HDD 供需調整：希捷和網存正在調整供應策略以滿足不同領域的需求。 - 長期訂約考量：戴爾、聯想和其他大型 PC 廠商願意簽訂長期協議（LTA），而惠普則持猶豫態度。

結論

整體而言，隨著雲服務提供商需求的不斷增長和 AI 技術在各行業中的應用逐步加深，伺服器市場仍保持穩定增長。然而，儲存成本上漲、供需關係調整以及價格戰等因素將對部分廠商帶來壓力。對於 OEM 來說，通過優化產品組合、降低成本和強化服務能力，可以更好地應對這些挑戰並抓住市場機遇。

此外，HDD 與 SSD 之間的技術差距仍然是市場發展的一大制約因素，儲存廠商正積極尋求解決方案以提高其競爭力。在這樣的背景下，各參與者需要根據最新的市場動態調整策略，以保持自身的市場地位和盈利水平。（大行投研）