新唐AI Server BMC業務爆發 兩大雲端客戶導入帶動2026年高成長

新唐科技（4919）受惠於AI Server浪潮，BMC（基板管理控制器）業務迎來轉折性突破。公司明確表示，2026年BMC成長幅度將顯著拉高，主因過去部分雲端服務大廠未在AI Server全面導入BMC解決方案，但自2025年下半年起，已陸續將AI Server納入BMC架構管理體系，並進一步整合客戶自研的ASIC處理器平台，直接帶動相關管理晶片需求進入放量階段。目前已有兩家全球主要CSP（雲端服務供應商）啟動相關專案，使BMC業務展望達到近年最佳水準。同時，電源與電池管理晶片（BMIC）也同步受益，不僅與台灣關鍵客戶深化合作，更獲得日本大廠導入AI Server BBU（電池備援單元）應用，隨著AI基礎建設規模擴張，相關業績呈現同步成長態勢。在MCU（微控制器）方面，中國市場雖未全面復甦，但AI與運算相關應用需求穩健，加上AI產能排擠效應削弱中國廠商價格競爭優勢，新唐預期2026年在中國MCU市佔率將回升，並計畫推出超過10款優化新產品強化競爭力。PC供應鏈則因記憶體漲價出現第一季提前拉貨現象，但下半年需求能見度仍偏保守。日本子公司方面，公司目標在2026年底前讓產能利用率恢復正常，逐步降低虧損壓力。

BMC業務迎來結構性轉折

雲端大廠架構調整帶動需求激增

新唐科技在BMC領域深耕多年，過去主要服務傳統伺服器市場，但隨著AI Server崛起，市場需求出現根本性變化。公司高層指出，過去部分雲端服務客戶在建置AI Server時，並未將BMC納入標準架構，導致管理效率與監控能力受限。然而，從2025年下半年開始，這些客戶已明顯轉變策略，全面將AI Server納入BMC統一管理架構，這不僅提升資料中心運維效率，更創造龐大的晶片需求缺口。

兩家全球頂尖CSP客戶已正式啟動大規模導入專案，預計在2026年逐步放量。這些專案不僅涵蓋標準的BMC晶片，更包括周邊的感測器、電源管理與溫度控制等配套方案，使新唐的BMC業務成長動能顯著優於過去數年水準。業界分析師認為，這代表雲端大廠已從「試點部署」進入「全面標準化」階段，後續其他CSP跟進的機率極高，新唐作為早期切入供應鏈的廠商，將享有先行者優勢。

ASIC平台整合擴大市場規模

除了導入BMC架構外，另一個關鍵動能來自客戶自研ASIC處理器平台的採用。過去AI Server多數採用輝達（NVIDIA）等標準GPU方案，但隨著CSP業者追求差異化與成本優化，自研ASIC成為重要趨勢。新唐成功將BMC解決方案整合至這些客製化平台，不僅技術難度更高，單價與毛利率也優於標準方案。

這種整合模式需要更深入的客製化設計與長期技術支援，一旦獲得客戶認證，供應鏈關係將更加穩固，競爭對手難以輕易取代。新唐透露，目前與多家CSP的自研ASIC專案已進入量產或設計驗證階段，2026年將是這些專案全面開花結果的關鍵年。此外，隨著AI Server運算密度不斷提升，BMC的功能也從單純的開關機管理，擴展至即時功耗監控、散熱調校與預測性維護，這些高附加價值功能將進一步推升產品單價與市場規模。

電源管理方案同步受益

BMC業務起飛的同時，新唐的電源與電池管理晶片（BMIC）也搭上AI Server擴建的順風車。在台灣市場，新唐與主要伺服器ODM廠深化合作，提供從AC/DC轉換到DC/DC穩壓的完整方案，特別是在高功率密度與高效率要求下，新唐的數位電源管理技術獲得客戶高度肯定。

日本市場方面，新唐成功打入當地一線大廠的AI Server BBU（電池備援單元）供應鏈。BBU在資料中心扮演關鍵角色，能在斷電瞬間提供備用電力，確保資料完整性。新唐提供的電池管理系統（BMS）可精準監控鋰電池狀態，延長使用壽命並提升安全性。隨著AI Server功耗動輒數千瓦，BBU的重要性與容量需求都大幅提升，新唐在日本市場的成功案例，將成為拓展其他國際大廠的重要參考。

MCU市場復甦曙光乍現

中國市場結構性調整

相較於BMC的強勁動能，MCU（微控制器）市場復甦則呈現結構性分化。新唐坦言，中國市場整體尚未出現全面復甦跡象，消費性電子、家電等傳統領域需求僅能持平。然而，與AI、Computing相關的應用卻呈現穩健成長，例如智慧邊緣運算裝置、AIoT感測器與工業自動化設備等，這些領域對高性能、高可靠度的MCU需求持續增加。

這種分化現象反映中國市場正從「量的擴張」轉向「質的提升」。過去依賴低價競爭的廠商，在需求疲軟下面臨嚴峻挑戰，而掌握關鍵技術的業者則能維持穩定獲利。新唐憑藉在Arm Cortex-M系列的完整佈局與強大類比整合能力，成功守住高階市場基本盤，為後續復甦奠定基礎。

AI產能排擠效應扭轉競爭格局

值得注意的是，AI產能排擠效應意外成為新唐的助力。隨著晶圓代工廠將大量產能轉向AI相關晶片，過去以價格競爭為主的中國MCU廠商面臨產能不足或成本上升壓力，過去透過壓低利潤換取市佔的模式受到嚴重限制。這使得中國廠商與新唐之間的價格差距顯著縮小，部分客戶開始重新評估性價比，已有客戶重啟新唐產品導入流程。

這種競爭格局的轉變對新唐極為有利。過去中國廠商以殺價策略搶佔市佔，導致市場秩序混亂；如今隨著成本結構趨於合理，客戶更願意選擇品質穩定、技術支援完善的供應商。新唐預期，2026年在中國MCU市佔率可望回升，特別是在工業控制、車用電子與高階消費性領域，將有明顯斬獲。

新產品佈局搶攻市佔

為把握市場復甦契機，新唐已規劃2026年推出超過10款針對不同應用優化的新產品。這些產品涵蓋從入門級到高性能完整區間，特別強化在低功耗、高運算能力與安全性的表現。其中，針對AI邊緣運算市場，新唐將推出整合NPU（神經網路處理器）的MCU，可直接在終端裝置執行輕量化AI推論，減少對雲端運算的依賴。

在車用領域，新唐持續推進ISO 26262功能安全認證，目標在2026年推出符合ASIL-B等級的車用MCU，搶攻電動車電池管理、車身控制與ADAS感測器市場。此外，針對工業4.0需求，新唐將強化MCU的即時乙太網路（TSN）與OPC UA通訊能力，協助客戶建置智慧工廠。這些新產品不僅提升技術門檻，也將優化產品組合，提升整體毛利率。

PC供應鏈短期動能強勁

記憶體漲價引發提前備貨

PC相關業務方面，新唐觀察到第一季出現明顯的提前拉貨現象。主要原因來自記憶體價格持續上漲，PC品牌廠與ODM廠為控製成本，選擇在價格進一步攀升前增加備貨量。這種現象在台灣Computing供應鏈中相當普遍，新唐的Super I/O、電源管理與嵌入式控制器（EC）等產品直接受益，第一季營收動能優於季節性水準。

公司透露，特定客戶為確保上半年出貨無虞，已將部分第二季訂單提前至第一季執行，導致單月營收出現跳升。然而，這種提前拉貨也引發市場擔憂，若終端需求未如預期強勁，可能導致後續庫存調整壓力。新唐認為，第一季的超常表現確實可能影響第二季能見度，但整體而言，上半年PC需求仍優於原先預期。

下半年需求能見度保守

展望下半年，供應鏈普遍看法相對保守。主要原因包括：終端市場對成本上升的消化能力有限、企業換機潮趨緩，以及消費者購買力受通膨影響。新唐指出，雖然AI PC話題熱絡，但實際滲透率仍低，短期內難以帶動大規模換機需求。此外，Windows 10終止支援雖有推波助瀾效果，但多數企業已在2025年完成升級，後續動能將逐漸減弱。

公司強調，將密切觀察通路庫存水位與終端銷售數據，靈活調整生產計畫。在產品策略上，新唐將持續推進AI PC相關晶片開發，包括整合更多感測器與電源管理功能，為未來市場復甦做好準備。同時，也將加強與CPU大廠的合作，確保在新平台推出時能第一時間取得認證，維持市場領先地位。

日本子公司營運改善計畫

虧損主因分析

新唐日本子公司的虧損問題一直是市場關注重點。公司坦言，過去虧損主要來自兩大因素：車用業務下滑與產能利用率偏低。日本子公司的產品線以車用MCU與類比IC為主，近年來日本車市成長停滯，加上客戶庫存調整，訂單量明顯萎縮。同時，由於產能利用率長期低於70%，固定成本分攤壓力沈重，導致毛利率為負，拖累整體獲利。

此外，日本子公司的人事成本與設備折舊負擔較高，在營收規模縮減下，營運效率不佳。公司過去雖嘗試拓展工業與消費性市場，但受限於產品組合與客戶認證週期，成效有限。這使得日本子公司成為新唐整體獲利的主要拖累，2025年虧損金額仍達數千萬美元水準。

產能利用率提升策略

為扭轉頹勢，新唐已制定明確的改善計畫。2026年產能利用率將持續提升，目標在年底達到85%以上水準。具體措施包括：將部分台灣設計的高階MCU產品轉至日本廠生產，利用其優異的類比製程能力；同時，積極爭取日本本地客戶的委託代工訂單，提升產線稼動率。

更長遠的目標是，在2026年底前讓日本廠回到正常工廠營運水準，逐步降低虧損壓力。這包括優化產品組合，退出低毛利車用產品，轉向高附加價值的工業與醫療電子市場。同時，新唐也將對日本子公司進行組織重整，精簡人力並導入自動化生產，提升整體競爭力。公司有信心，隨著AI Server相關訂單挹注與內部改革發酵，日本子公司有望在2027年轉虧為盈，成為新唐新的成長動能。