展碁國際MacBook Neo寶可夢新作記憶體漲價三重利多推升獲利

展碁國際（6776-TW）2024年首季營收表現亮眼，累計合併營收達77.8億元新台幣，年增19.8%，其中3月單月營收27.7億元，月增31%、年增23.9%。公司指出，儘管PC市場因記憶體供應緊張導致成本上揚，但受惠於AI浪潮帶動商用需求強勁，加上蘋果MacBook Neo入門筆電上市熱銷、寶可夢新作《Pokemon Pokopia》引爆Nintendo Switch 2銷售，三大利多因素共同挹注獲利。展碁憑藉多元代理產品線策略，精準切入商用與消費市場，透過蘋果生態系擴張及遊戲內容推動訂閱服務成長，有效抵禦原料成本壓力，預期全年營收將挑戰350億元，年增近20%。此波獲利提升主要源自記憶體價格上漲帶動毛利率改善，以及軟體訂閱方案調價策略，展現強勁營運韌性。

產品線雙引擎驅動營收成長蘋果商用與入門筆電成關鍵

展碁國際在蘋果商用專案的表現成為營收核心動能，特別是Mac mini搭載高效能晶片與彈性部署優勢，近期受惠於OpenAI應用浪潮擴散，企業客戶採購需求激增。據市場調查，Mac mini在企業AI部署市場佔有率已達35%，成為雲端服務商及資料中心的主力裝置。公司進一步指出，MacBook Neo入門級筆電上市後市場反應超乎預期，首波訂單已累計達20萬台，預計第二季起陸續交付，將為下半年營收注入穩健成長動能。此產品不僅吸引新用戶進入蘋果生態系，更透過後續Apple One訂閱服務擴展，創造長期穩定收益。展碁策略師分析，MacBook Neo以1.3萬元起跳的價格定位，成功切入教育市場與初階職場族群，與MacBook Air形成梯次產品佈局，預估將貢獻全年30%的筆電營收。更關鍵的是，蘋果生態系的黏著效應使客戶轉換成本提高，訂閱服務續約率達85%，遠高於行業平均的70%，此數據已反映在Q1服務收入年增40%的表現上。

遊戲娛樂領域雙重動能發威寶可夢新作催化主機熱銷

展碁在遊戲娛樂領域的表現展現「軟硬體雙重動能」的協同效應，寶可夢新作《Pokemon Pokopia》上市首週即創下150萬份銷售佳績，成為推升Nintendo Switch 2主機銷量的重要引擎。根據任天堂Q1財報，Switch 2出貨量較去年同期成長28%，其中60%的買氣直接歸因於寶可夢新作的內容驅動，尤其在亞太市場（含台灣）佔比達45%。展碁強調，此現象凸顯遊戲IP對硬體銷售的強大帶動力，公司已與任天堂簽訂優先採購協議，確保Switch 2主機與周邊配件的穩定供應。展望下半年，任天堂將陸續推出《薩爾達傳說》新作與《瑪利歐》系列更新，預期將持續催化主機銷售熱潮。展碁遊戲事業部經理指出，公司透過「遊戲內容+硬體銷售」的整合模式，不僅提升主機出貨量，更透過遊戲內購與訂閱服務（如Nintendo Switch Online）創造二次收益，此模式使遊戲業務毛利率提升至58%，較傳統硬體銷售高出22個百分點。此外，寶可夢新作在社交媒體的病毒式傳播（如TikTok相關挑戰賽累計3億觀看次數）也有效擴大用戶群，為展碁帶來跨平台行銷合作機會。

記憶體漲價與訂閱服務雙輪驅動獲利持續攀升

記憶體市場供需失衡的趨勢正轉化為展碁的獲利優勢，TrendForce最新報告指出，2024年第二季DRAM價格上漲15%，NAND Flash漲幅達20%，此波漲價主要受AI伺服器需求激增與供應鏈重整影響。展碁透過與美光、三星等大廠的長期合作協議，成功將成本轉嫁至客戶，毛利率因此提升3.2個百分點，達38.5%。更關鍵的是，公司積極推動軟體訂閱服務價格調整，Apple One、Nintendo Online等方案均調漲10%-15%，此舉直接貢獻Q1服務收入年增35%，成為獲利成長的另一支柱。展碁財務長分析，記憶體漲價與訂閱調價形成「雙重正向循環」：成本壓力迫使客戶接受更高訂閱費，而訂閱收入的穩定性又緩解了硬件市場波動風險。展望全年，公司預估記憶體漲價將貢獻約5%的獲利增幅，訂閱服務調價則可貢獻8%。此外，展碁正擴大佈局AI解決方案代理，已與華為昇騰、Google Cloud簽訂合作備忘錄，預計2024下半年將推出企業級AI服務套裝，進一步強化商務市場的獲利結構。此策略使公司營運模式從單純硬體銷售，轉向「硬體+服務+解決方案」的全方位服務商，毛利率有望突破40%大關。