蘋果庫克交棒倒數 特納斯首度同台曝光 Q2營收創新高1111億美元

蘋果執行長庫克在30日盤後財報會議中，與即將接棒的硬體部門主管特納斯（John Ternus）首度同台亮相，正式宣佈9月1日交棒計劃。本季Q2營收達1111.8億美元，年增17%超越華爾街預估的1096.6億美元，創單季新高。庫克強調公司已具備「合適領導者」接手，特納斯則透露在蘋果25年職涯中，當前AI產品藍圖為「最振奮時刻」。財報顯示iPhone 17系列因先進晶片供應瓶頸，單季營收569.9億美元略低於分析師預期，但整體毛利率49.27%優於市場估測。庫克指出需求「高得離譜」，供應鏈獲取零件靈活性正受挑戰，同時預告Siri將整合Google Gemini AI技術。本季營收成長預估14-17%，大幅領先分析師9.5%的預期，股價盤後勁揚3.2%。

特納斯首度登場 揭露AI產品藍圖與供應鏈挑戰

特納斯在庫克親自引介下登台，明確指出接任後首要任務是確立蘋果AI發展路徑。他強調公司正投入「25年來最令人振奮的產品與服務研發」，雖不透露細節，但已釋出AI戰略關鍵信號。蘋果已與Google合作導入Gemini模型驅動Siri，庫克在會議中肯定「合作進展順利」，並補充公司同時致力獨立研發。此舉被分析師視為蘋果願意「依賴外部AI創新者」的轉折，尤其在iPhone銷售面臨挑戰時，特納斯將承受定義AI時代消費裝置的壓力。值得注意的是，蘋果本季研發成本高達114.2億美元，年增33.5%，遠高於營收增速，顯示AI投入已成核心戰略。特納斯更明確表示：「我們將在現有產品藍圖基礎上持續增加AI投資」，呼應庫克「AI是消費者與企業市場巨大機會」的判斷，為即將於6月舉行的WWDC全球開發者大會埋下伏筆。

iPhone 17供應瓶頸與毛利率策略分析

iPhone 17系列雖被庫克譽為「公司史上最受歡迎產品線」，但上季營收569.9億美元年增22%，仍略低於分析師572.1億美元預期，成為本季唯一未達標的關鍵指標。庫克坦言「供應鏈獲取零件靈活性降低」，主因是iPhone 17所用先進處理器晶片採用台積電2330-TW製程技術，與AI晶片同受晶圓產能緊繃影響。這與蘋果強大的採購力形成對比：儘管記憶體晶片價格上漲，公司仍透過龐大訂單量應對，使毛利率維持49.27%（LSEG數據）。然而，庫克警告記憶體成本將從6月起顯著升高，預測本季毛利率將落至47.5-48.5%，雖仍高於分析師47.6%預期，但反映成本壓力加劇。特納斯主導的產品策略顯現精準調配——Pro系列功能升級並調漲售價，入門款17e與基礎版17則維持價格穩定，成功平衡成本與需求。路透分析指出，此策略使蘋果在記憶體市場波動中「保持競爭優勢」，尤其當全球記憶體供應鏈正經歷AI需求驅動的價格重組。

AI戰略與市場期待的雙重考驗

蘋果的AI路線被視為接棒關鍵考驗，特納斯將面對「定義下一代消費裝置」的壓力。與競爭對手每季投入數百億美元AI研發不同，蘋果本季研發支出114.2億美元（年增33.5%）雖顯著，但相對營收增速仍屬節制。庫克強調「個性化Siri將如期推出」，並在問答環節表示對Google合作「感到滿意」，同時肯定內部研發進度。這反映蘋果採取「混合策略」：既借助外部技術加速Siri升級，又維持核心AI技術自主。Emarketer分析師Jacob Bourne指出，此舉釋放蘋果「願意調整合作模式」的信號，尤其在iPhone表現難再超預期之際。蘋果本季毛利率優於預期，部分歸功於AI與服務收入成長（服務業營收年增12%至217億美元），但未來將受記憶體成本擴張影響。特納斯的AI投資決策，將直接影響蘋果能否在AI浪潮中維持領先地位，尤其當WWDC大會揭露更多細節後，市場將嚴格檢視其能否超越iPhone 17的供應瓶頸，重啟增長引擎。