英特爾第四季財報將來臨，能否超出市場預期？

英特爾將於週四盤後公佈第四季業績，市場普遍預期每股收益為 0.08 美元，營收約 133.9 億美元，這意味著季度營收可能同比下降 6%。儘管面臨挑戰，英特爾在過去一年內的股價表現依然強勁，累計上漲超過 80%，顯著跑贏同期上漲約 17%的標普 500 指數。在首席執行官陳立武的領導下，英特爾正在推動重要轉型戰略，其中包括成本削減以及獲得來自英偉達和軟銀等企業的戰略投資。此外，特朗普政府相關實體持有約 10%的股份，並提供了 111 億美元的投資，這些因素共同增強了公司的財務狀況。

分析師普遍對英特爾抱有樂觀預期，認為其在人工智能浪潮下的轉型有望取得成效。匯豐銀行分析師 Frank Lee 先前持謹慎態度，主要擔心客戶渠道不確定性、代工業務執行面臨阻力及核心業務增長的可見度不足。然而，該行目前認為由智能體 AI 驅動的服務器 CPU 需求正在劇增，預計 2026 財年服務器出貨量將同比增長 15%至 20%。

瑞銀分析師 Timothy Arcuri 指出，儘管供應仍然緊張，但基於個人電腦和服務器需求強勁，第四季業績存在上行可能。市場對下一季度的指引預期亦處在可接受範圍內。全球內存供應緊張雖然是一個挑戰，但分析認為 2026 年的業績指引指向增長恢復、利潤率擴張和業務穩定。

回顧過去兩年，英特爾有 63%的時間超過了每股收益預期，75%的時間超過了營收預期。近三個月內，每股收益預期經歷了 16 次上調和 11 次下調，營收預期則有 15 次上調和 16 次下調。目前，Seeking Alpha、其量化評級以及華爾街分析師普遍給予該股「中性」評級。

就在財報公佈前夕，英特爾股價在週三上午一度飆升 10.8%，這主要是因為伯恩斯坦法興集團分析師將目標股價小幅上調至 36 美元。然而，3%的目標價格調整卻引發了股價大幅上漲，可能反應過度，尤其是當前股價已超過每股 53 美元。

加拿大皇家銀行資本市場同樣維持「與行業表現一致」的評級，但在報告中指出英特爾第四季度財報有望超出預期。該機構分析認為，個人電腦需求尚可，服務器 CPU 需求強勁，但供應緊張局面可能持續至 2026 年第一季度，這些因素疊加或使財報實現「略微」超預期。

總體來看，市場對英特爾第四季業績表現抱有樂觀期待，特別是人工智能浪潮下公司的轉型戰略和強勁的股價表現。